在人们耳熟能详的“猪周期”之外，还有一种周期叫做“鸡周期”。最近一段时间，“鸡周期”就出现了升温的迹象。白羽肉鸡苗销售价格大幅上涨，带动鸡苗孵化、养殖、屠宰等鸡肉相关公司的收入高速增长。
与此同时，随着入春后全国气温回升，猪肉逐步进入消费淡季。市场分析多认为，养殖端积极出栏叠加需求尚处低位影响下，猪价弱势行情或将延续。
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“鸡周期”升温
鸡肉概念上市公司收益大增
据农业农村部监测，截至3月21日，全国农产品批发市场白条鸡价格为每公斤18.54元，同比上涨大约8.6%。全国农产品批发市场鸡蛋价格为每公斤10.55元，同比上涨大约13.6%。从昨日禽产品价格中可以看出，鸡苗和毛鸡继续强硬上涨。
需求量增加，是拉动鸡肉、鸡蛋价格上涨的主因。除了需求端的原因，供给端偏紧也在助推“鸡周期”升温。
△图片来源：央广网
今年3月以来，继欧洲、日本和美国等地区爆发禽流感后，世界第8大禽产品出口国阿根廷也出现禽流感疫情。阿根廷此次禽流感疫情恐致鸡蛋、鸡肉等禽类产品持续攀升。作为阿根廷禽产品主要出口市场，中国的养殖业种鸡供应受到一定影响。
为免受禽流感影响，我国海关总署发布公告禁止直接或间接从阿根廷输入禽类相关产品（源于禽类未经加工或者虽经加工但仍有可能传播疫病的产品）。中国鸡苗主要依赖进口，每年从巴西、美国、阿根廷等国大量进口种禽。就白羽肉鸡品种而言，中国畜牧业协会统计数据显示，2005-2015年，我国祖代白羽肉雏鸡引种数平均每年约100万套，这一引种规模，一直延续至今。
而受到海外禽流感影响，去年5月以来我国白羽鸡祖代鸡海外引种量大幅下滑，推升商品代鸡苗价格持续上涨。据益生股份、民和股份每日产品报价，今年春节后，鸡苗价格一路上扬，3月14日突破7元/只，较年初涨幅达350%。为规避五一屠宰厂放假减量情况，加上养殖户补栏情绪较强，看好后市行情，短时间内补栏量大增，预计苗价还要涨一段时间。
“鸡周期”升温，让不少鸡肉概念上市公司收益大增。日前，多家鸡肉板块上市公司披露2月份销售情况，从数据上看，2月份业绩延续高速增长势头，并且在鸡苗、养殖、屠宰等环节均保持高增长，这也侧面印证鸡周期的升温。
圣农发展近期在公告中说，2月实现销售收入16.20亿元，同比增长大约83%。其中，家禽饲养加工板块鸡肉销售收入为11.36亿元，比去年同期大幅增长84.35%。益生股份公告表示，随着白羽肉鸡行业景气度逐步提升，2月白羽肉鸡苗销售价格大幅上涨，销售收入同比、环比都大幅增加，白羽肉鸡苗销售收入2.71亿元，同比增长高达244.51%。
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猪肉需求不振
猪价弱势行情或将延续
在“鸡周期”升温的同时，经历了养殖端二次育肥积极性高涨带来的阶段性上行，近期国内生猪出栏价格再度陷入阴跌行情，市场交易均价一度跌破15元/公斤。
随着入春后全国气温回升，猪肉逐步进入消费淡季。市场分析多认为，养殖端积极出栏叠加需求尚处低位影响下，猪价弱势行情或将延续。
2月末的小阳春行情过后，近期猪市再度“哑火”。
“近期生猪市场价格以震荡下跌为主，全国外三元生猪交易均价由3月1日的15.92元/公斤最低降至14日的14.9元/公斤。”卓创分析师朱泽坤介绍，2月中下旬，受养殖端二次育肥积极性提升的影响，生猪供应偏紧，支撑生猪价格上涨，全国外三元生猪交易均价最高涨至2月23日的15.95元/公斤。但进入3月份后，随着二次育肥补栏积极性下降，且终端需求支撑有限，猪价震荡下跌。
去年四季度，生猪市场持续低迷，价格一路下探至养殖成本线下方。国内猪粮比价低于5∶1，处于过度下跌一级预警区间。虽然在国家发改委冻猪肉储备收储工作提振下，猪价一度回温，但近三个月来，养殖端延续了亏损局面。
对比春节刚过后市场的低迷表现，近期猪市需求有一定程度回温。但对比供给端的增量，需求支撑依然有限。
从一年12个月的猪肉消费分布来看，此时的消费仅仅比春节过后消费最差的时段略有回升，但低于全年平均水平，距全年消费最高的水平还差很远，这也是目前猪肉价格保持弱势震荡的主要原因。
△图片来源：网络
当前，猪价已跌至年内低点，且逼近去年5月份水平。较前期高点大幅下挫后，猪市能否再获提振？
朱泽坤称，前期部分散户压栏惜售，随着气温继续升高，大体重猪源需求减弱，或导致散户压栏情绪减弱，生猪供应有小幅增加可能。需求端缺乏利多支撑，且近期屠宰企业鲜品销售不畅，导致屠宰毛利下降，屠宰量继续增加的难度较大，因此预计3月下旬生猪价格或窄幅偏弱调整。
百川盈孚认为，供应面看，3月下旬是集团公司集中出栏阶段，散户出栏整体较积极，商品大猪供应总体依旧充足。而需求端并未有好转，屠企白条走货不畅，压价减量，贸易商报价下跌明显。消费无明显支撑，市场表现供大于求状态，猪价上涨乏力。
中国国际期货分析，养殖端持续压栏意愿松动，二次育肥情绪逐步转为谨慎，市场存在一定的逢高认价出栏操作。猪肉消费处于价格淡季，利多支撑疲弱。
尽管猪价走弱，但A股猪肉板块本周异动拉升。近日，农业板块盘中震荡走高，猪肉、鸡肉股表现亮眼。在政策利好下，行情向好，温氏、新希望、傲农、天邦、唐人神、神农等上市猪企的生猪销量均实现不同程度的增长。
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“鸡周期”上升态势或持续到明年上半年
新“猪周期”将至？
中信建投期货研报指出，随着疫情的放开，禽类的人均消费量有望恢复增长，总体禽类消费有望增加。
下半年是传统禽肉、蛋类消费旺季，引种缺口叠加季节性影响，肉鸡价格有望明显抬升，对以鸡肉为原料的下游禽肉加工企业也产生重要影响。
某食品企业表示，鸡肉是公司生产产品的主要原材料，鸡肉价格的波动会对公司业绩产生一定的影响。
此外，，有专家分析认为，目前整个行业处在上升周期，市场景气度较高。“鸡周期”的上升态势预计将持续到明年上半年。
对于鸡副冻品来说，3月份以来各国都受到不同程度的禽流感疫情，一旦出现禽流感，都需要3个月内无新增病例才能出口给我国，有时海关也会卡上半年...所以国内鸡市犹如被卡了脖子，专家预判，未来几周禽流感激增，大家做好准备！
△图片来源：网络
此外，近日华创证券发表了一则关于生猪草根调研的研报，其中称，非洲猪瘟或卷土重来，新周期将至，这则研报在业界引起了一些争议。
据华创草根调研显示，当前养殖行业非洲猪瘟疫情较为严重，且“拔牙”措施(将有临床症状表现的猪剔除掉)在本轮疫情中见效甚微。“我们推测目前北方产区的非洲猪瘟病毒感染面或达到50%，预计能繁母猪和后备母猪减产20%~30%的可能性较高。同时，我们预计在南方养殖业对本轮弱毒型毒株警惕性不足的背景下(这与2019年非常类似)，南方疫情将早于并猛于往年，感染面或发展至50%以上。”研报称。
在华创证券看来，新周期即将开启，猪价长期均值或抬高至20元/公斤以上。2022年冬季开启的去产能或磨平了2022年下半年的所有增量，且去产能与疫情仍然在持续，因此，2023年供给或少于2022年；叠加需求恢复，新周期有望于2023年开启。长期来看，在整个行业平均成本抬升至18元以上(计算劳动力回报的情况下)的背景下，其预计未来的猪价年度均值会在20元~30元之间高位震荡。当下，仔猪数量已经开始快速减少，且行业补充母猪非常谨慎，这将拉长周期长度。
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